美聯儲會議紀要難窺加息動向
美國東部時間11月19日,美聯儲公佈了該機構10月28至29日的貨幣政策會議紀要。紀要顯示,美聯儲認為全球經濟減速對美國經濟影響有限,但通脹預期下行趨勢值得關注。
分析人士指出,美聯儲貨幣政策會議紀要仍然未就投資者最關心的加息時點問題給出確切回答——在量化寬鬆貨幣政策(qe)剛剛終結的背景和擔心給市場傳達悲觀訊號的心態的雙重作用下,美聯儲還將繼續在加息時點問題上與外界“捉迷藏”。
美經濟中期增長或低於預期
會議紀要顯示,美聯儲認為全球經濟前景有走弱跡象,歐洲、中國、日本經濟都有下行風險,美元則頗為強勢;部分美聯儲理事指出,如果海外經濟或金融市場狀況明顯惡化,美國中期經濟增長可能低於此前預期。
不過,與會者總體認為,近期海外經濟對美國經濟影響非常有限。例如,對外貿易在美國經濟中佔比相對較小,美元升值對淨出口的影響溫和,美國貿易和生產結構的變化降低了海外因素對美國貿易的影響,海外需求下降程度可能沒有預期的那樣嚴重。同時,能源和其它大宗商品價格下降、長期美債收益率下行,可能抵消強勢美元和海外增長疲軟的影響,從而為美經濟復甦保留堅實的基礎。
此外,美聯儲理事還普遍預計,全美通脹水平將繼續處於美聯儲目標水平下方,“基於市場的通脹預期在下降,但基於調查的通脹預期保持穩定”。紀要顯示,美聯儲預計短期內全美通脹水平還會受到抑制,“主要原因是能源價格下行和其它因素,但未來幾年會朝美聯儲2%目標方向前進。”
鑑此,美聯儲理事強調,美聯儲應關注是否有更多跡象表明長期通脹預期下行,“如長期通脹預期確實下行,屆時經濟增長還不穩健,那麼頗為令人擔心”。
近期或預熱加息
在本次公佈的會議紀要中,美聯儲並沒有直接給出其對於利率前景的態度。根據會議紀要,部分美聯儲理事曾希望在10月的貨幣政策會議宣告中放棄“相當長時間”的表述,但也有部分理事認為這種說法仍然很好地表述了美聯儲利率計劃,並認為去掉“相當長時間”的表述,可能讓外界誤解為即將加息。
與此同時,美聯儲理事們還討論瞭如何闡述加息上行的速度。會議紀要顯示,部分美聯儲理事認為,應儘早闡述貨幣政策開始恢復正常後,利率將以什麼速度上升。
對此,蒙特利爾銀行資本市場副首席經濟學家邁克爾·格雷戈裡指出,對可能造成的市場波動的擔心以及對海外經濟前景的疑慮,是美聯儲在加息時點問題上“避重就輕”的重要因素。
會議紀要則側面印證了這一觀點,該檔案顯示,美聯儲正是因為擔心給市場傳達悲觀訊號而未在10月貨幣政策宣告中提及市場波動的可能性。
巴克萊集團則在報告中大膽預計,美聯儲將在12月會議上放棄“相當長時間”這一前瞻指引,為明年年中加息進行預熱。報告稱:“美聯儲依然對經濟前景抱有信心,預計就業市場進一步改善、通脹將在未來幾年逐步走高。”
報告還指出,美聯儲目前面臨的主要挑戰是如何與市場有效溝通,從基於時間的前瞻指引轉向視經濟資料而定的指引,又不至於引起市場過度波動;該機構最後預計,美聯儲將在XX年6月首次加息。
-
黨員會議紀要(精選5篇)
黨員會議紀要篇1時間:20xx年x月x日地點:三樓會議室會議內容:討論確定曹川同志為黨員發展物件主持人:鹿佰勇出席人員:張鳳琴、郭家祥、張繼剛、李金勇、王振玉、張慧美、李新萍、鞏民缺席人員:無記錄人:樊禮內容記錄:1、討論確定曹川同志為發展物件(1)培養聯絡人張繼剛...
-
黨建經費會議紀要範文(精選5篇)
黨建經費會議紀要範文篇16月10日,在學校接待室召開組織生活會,會議發言記錄如下:肖灑:通過參加中心組集中學習和自學,我深刻領會科學發展觀的精神實質。通過學習,本人嚴格按照科學發展觀的要求來衡量自身的思想境界,在言談與行動、道德與情操的對比中,發現自身的不足:學...
-
衛生會議紀要(通用7篇)
衛生會議紀要篇1時間:20xx年3月25日地點:社群會議室參加物件:社群全體工作人員主持人:會議主題:迎接第22個愛國衛生月會議主要內容記錄:1、書記閆俊蕊動員部署開展愛國衛生運動,是預防傳染病傳播、流行的重要舉措之一。每年4月,是傳統的愛國衛生月,我們要以滅鼠、滅蟑螂...
-
鄉鎮安全生產月會議紀要(精選25篇)
鄉鎮安全生產月會議紀要篇1會議時間:x年6月18日19:00--21:00會議地點:第三會議室會議主持人:唐x(鄉長)會議參加人:唐成興胡x白x會議記錄人:白xx年6月19日晚上,在x鄉政府第三會議室召開了全鄉6月份安全生產工作例會暨春運期間安全生產工作安排會。黨政辦、安監站...